快递行业专题二:快递借力资本市场,破坏、重组、重生

快递业高景气增长,受益网购电商崛起:2015年快递业务量完成206亿件,同增48%,最高日处理量超过1.6亿件;快递业务收入完成2760亿元,同增35%。预计2016年业务量完成275亿件,同增34%;快递业务收入3530亿元,同增28%。国内快递业务受益于网购增长,国际业务受益于跨境电商崛起。网购交易额年均复合增长率达67%,并具有一定逆周期性;跨境电商成交额增速近30%,占我国进出额比重接近15%。预计网购交易额年复合增长率仍有25%,跨境电商成交额增速维持30%。

从量变到质变,走向自动化高端物流,重塑竞争格局:伴随高速增长而来的是快递业的白热化竞争,大部分快递企业选择以低价来获得市场份额。快递竞争加剧造成均价下降,服务质量的竞争、能够构建标准化业务流程、客户的满意度、服务时效性等成为构造新竞争壁垒的重要因素。并购整合优质资产、发挥规模效益、突破自动化分拣技术、走向高端物流已经成为行业未来发展趋势,并将催化行业竞争格局的重塑和快递业的重生。

快递登陆资本市场,引发行业重新洗牌:继申通快递借壳艾迪西上市后,圆通借壳大连大杨创世上市的消息也尘埃落定,这标志着竞争日益激烈的快递行业的洗牌开始,快递业的经营模式也会发生巨变,传统的粗放型快递加盟模式将被经营管理一体化、服务标准一体化的直营模式所取代。未来快递业有望脱离完全竞争市场,成为寡头垄断竞争行业。

突破经营瓶颈,资本实力将形成新壁垒:为满足时效性与高服务质量的需求,兼并重组等重资产投入将成为行业趋势。2017年之前,主流快递企业将冲刺上市,同时也将上演大量兼并重组事件,上市融资突破经营瓶颈。申通和圆通借壳上市、中通,德邦有望登陆主板,韵达与全峰快递可能登陆新三板。上市融资后,快递企业将提高服务质量和时效,机队、转运中心等重资产投入增加,预计未来资本实力将成为快递企业竞争的新壁垒。